– வெளியிடப்பட்டது
250வது பிறந்தநாள், டேலர் ஸ்விஃப்டின் திருமணம் மற்றும் உலகக் கால்பந்து போட்டிகள் போன்ற நிகழ்வுகளால், இந்த கோடைகாலத்தில் அமெரிக்கர்கள் பொருளாதார விவகாரங்களை கவனிக்க மறந்துவிடலாம்.
ஆனால், பொருளாதார சிக்கல்களின் அறிகுறிகள் கடந்த காலங்களில் தொடர்ந்து அதிகரித்து வந்தன. இந்த வாரம், அமெரிக்காவின் தேசியக் கடன் $40 டிரில்லியன் (£29.4 டிரில்லியன்) ஐ தாண்டியது என்ற செய்தி தலைப்புகளில் இடம்பிடித்தது; இது உள்நாட்டிலும், வெளிநாட்டிலும் கவலையை ஏற்படுத்தியது.
இது எப்படி நிகழ்ந்தது?
பொறுப்புள்ள பெடரல் பட்ஜெட் கமிட்டியின் தலைவரான மாயா மேக்குயினியஸ் கூறுகையில், அமெரிக்காவின் தேசியக் கடன் $1 டிரில்லியனை முதன்முதலில் எட்ட கிட்டத்தட்ட 200 ஆண்டுகள் ஆனது.
அந்த மைல்கல் 1981-இல் அடையப்பட்டபோது, அது ஒரு எச்சரிக்கை அடையாளமாக கருதப்பட்டது. "அப்போது, அதிபர் [ரொனால்ட்] ரீகன் தேசிய தொலைக்காட்சி உரையில், 'நாம் ஒரு எச்சரிக்கையை தேவைப்படுகிறோம் எனில், அது இதுவாக இருக்கட்டும்' என்று கூறினார்," என்று அவர் கூறினார்.
"அமெரிக்காவின் 250வது ஆண்டில், நாம் தற்போது கடனுக்கான வட்டிப் பணங்களை மட்டுமே அதற்கு மேல் செலவழிக்கிறோம்."
$40 டிரில்லியன் என்ற மைல்கல்லை அடைவது எதிர்பார்க்கப்பட்டிருந்தது – டொனால்ட் டிரம்ப் மற்றும் ஜோ பைடன் ஆகியோரின் நிர்வாகங்களின் கீழ் பொதுச் செலவுகள் அதிகரித்ததால் இது ஏற்பட்டது – ஆனால் இது மேலும் ஒரு எச்சரிக்கை வரைபடமாகும்.
சமூக நிகழ்வுகள் மற்றும் பிற செலவுகளுக்கான விலைகள் அதிகரித்து, வரிகளைக் குறைத்ததால் வருவாய் குறைந்துள்ளது. 2008 நிதிச் சிக்கல் மற்றும் கோவிட் தொற்று போன்ற நெருக்கடிகளுக்கு மேற்கொள்ளப்பட்ட நடவடிக்கைகள் கடன் பெறுதலை அதிகரித்தன.
அதனைத் தொடர்ந்து, சமீபத்திய இன்பிளேஷன் அதிர்ச்சிகளுக்கு பதிலாக வட்டிவீதங்கள் உயர்ந்துள்ளன; இதனால் சூழ்நிலை மோசமாகத் தெரிகிறது.
எவ்வளவு மோசமாக உள்ளது?
டிரம்பின் முதல் அதிபர் பதவிக்கு வந்த 2016-இல், அமெரிக்காவின் தேசியக் கடன் $20 டிரில்லியனுக்கு கீழே இருந்தது. கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் இது இருமடங்காகிவிட்டது.
காங்கிரஸ் ஜாயிண்ட் எகனாமிக் கமிட்டி கூறுகையில், இந்த எண் ஒவ்வொரு வினாடிக்கும் சுமார் $90,000 அளவில் அதிகரித்து வருகிறது, அதாவது நாளொன்றுக்கு $7.8 பில்லியன்.
"கடந்த பத்து ஆண்டுகளுக்கு முன்னர் இருந்ததை விட இப்போது மிகவும் வேறுபட்டது வட்டிவீதங்களின் அளவு," என்று கலிபோர்னியா பல்கலைக்கழகத்தின் பொருளாதாரப் பேராசிரியரும், ஃபெடரல் ரிசர்வ் பழைய மூத்த பொருளாதார வல்லுநருமான எரிக் ஸ்வான்சன் கூறுகிறார்.
"அமெரிக்காவில் நீண்டகால வட்டிவீதங்கள் பல தசாப்தங்களுக்கு முந்தைய உச்சத்தில் உள்ளன – இதில் ஒரு பகுதி இன்பிளேஷன் குறித்த கவலைகளாலும், மற்றொரு பகுதி அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் அதிகபட்ச கடன் பெறுதல் குறித்த கவலைகளாலும் ஏற்பட்டுள்ளது."
பாண்ட் சந்தை முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்காவின் கடன் அளவை கவனித்து, அதிக வருவாயை தேவைப்படுகிறது; மேலும், AI மீது பெருமளவில் பணத்தை செலவழிக்க தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் கடன் பெறுவதும், அரசாங்கத்துடன் முதலீட்டாளர்களின் பணத்தை போட்டியிடுவதும் இதற்கு காரணம்.
"வட்டிவீதங்கள் உயரும்போது, பற்றாக்குறையை நிரப்புவதற்கான செலவு அதிகரிக்கிறது," என்று வார்டன் பள்ளியின் பொருளாதாரப் பேராசிரியரும், பொருளாதார வல்லுநருமான மொஹமெட் ஏ. எல்-எரியன் கூறுகிறார்.
அரசாங்கக் கடனுக்கான வட்டிப் பணங்கள் கடந்த ஆண்டு அதே காலகட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது 15% அதிகரித்துள்ளன என்று எல்-எரியன் கூறுகிறார். இவை வரிவருவாயின் கிட்டத்தட்ட 20% ஆகும், இது "பாதுகாப்பு செலவை விட அதிகம்" என்று அவர் சேர்த்துக் கூறுகிறார்.
எனக்கு கவலைப்பட வேண்டுமா?
அமெரிக்காவின் கடன் வரம்பு $41.1 டிரில்லியனை நெருங்கிவிட்டது; காங்கிரஸ் பட்ஜெட் அலுவலகம் (CBO) கூறுகையில், 2036-இல் கடன் சுமார் $64 டிரில்லியனாக உயரும் என முன்னறிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
ஆனால், பொருளாதார வல்லுநர்கள் கூறுகையில், இந்த நிலை இன்னும் மிகவும் முக்கியமானது அல்ல. உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரமாக அமெரிக்காவின் நிலையும், டாலர் உலகின் கடன் நாணயமாக இருப்பதும், அமெரிக்காவுக்கு பிற நாடுகளை விட "பொருளாதார தவறுகளை செய்ய நீண்ட கால வாய்ப்பை" வழங்குகிறது என்று எல்-எரியன் கூறுகிறார்.
"நாம் ஒரு மின்னும் மஞ்சள் விளக்கின் அருகே வந்துவிட்டோம். இது மின்னும் சிவப்பு விளக்கல்ல," என்று அவர் கூறுகிறார்.
ஸ்வான்சன் கூறுகையில், பிற நாடுகளும் இதேபோன்ற அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கடன் அளவுகளைக் கொண்டிருந்தன.
அமெரிக்காவின் தேசியக் கடன் பொருளாதாரத்தின் அளவை விட 126% ஆகும்; இது G7 நாடுகளில் ஜப்பான் மற்றும் இத்தாலியை விட குறைவு.
ஆனால், பாண்டுகளை வாங்குவதன் மூலம் அமெரிக்க அரசாங்கத்திற்கு கடன் கொடுக்க முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் "குறைந்து வருகிறது" என்று ஸ்வான்சன் எச்சரிக்கிறார்; இது அரசாங்கத்தை முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க எல்லா நேரத்திலும் அதிக வருவாயை வழங்க வைக்கிறது – இது ஒரு "தீய சுழற்சி".
மேலும், அமெரிக்காவின் கடன் செலவுகள் உயர்வு தனியார் நாடுகளின் கடன் செலவுகளையும் உயர்த்துகிறது. "அமெரிக்காவில் நடப்பது அமெரிக்காவிலேயே நிற்காது," என்று எல்-எரியன் கூறுகிறார்.
லண்டன் ஸ்கூல் ஆஃப் எகனாமிக்ஸின் ஓய்வுபெற்ற பொருளாதாரப் பேராசிரியர் சார்லி பீன் கூறுகையில், அமெரிக்காவின் கடன்-பொருளாதார விகிதம் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவை எட்டினால், அமெரிக்க பாண்டுகளின் பெருமளவு விற்பனை தொடங்கி, நிதிச் சந்தையில் பரபரப்பு ஏற்படலாம்.
"அத்தகைய ஒரு புள்ளி உண்மையில் இருக்கலாம், ஆனால் அது எங்கே என்பதை நாம் தெரிந்துகொள்ள முடியாது," என்று அவர் கூறுகிறார்.
"அது ஒரு நிலையான எண்ணாக இல்லை – அதாவது, '150% ஆகும்போது பேரழிவு ஏற்படும், ஆனால் 145% வரை இருந்தால் நாம் பாதுகாப்பாக இருப்போம்' என்று சொல்ல முடியாது."
அமெரிக்கர்களுக்கு இதன் பாதிப்பு என்ன?
எல்-எரியன் கூறுகையில், தற்போதைய சூழ்நிலையின் காரணமாக, வீட்டுக் கடன், கார் கடன் மற்றும் கிரெடிட் கார்டு வட்டிவீதங்கள் உயரும்; இதனால் குறைந்த வருமானம் உள்ளவர்கள் மிகவும் பாதிக்கப்படுவார்கள்.
மேலும், நிறுவனங்களின் கடன் செலவுகள் உயர்வு நுகர்வோர்களை மறைமுகமாகவும் பாதிக்கிறது – ஏனெனில் அதிகரித்த செலவுகள் பெரும்பாலும் உயர்ந்த விலைகளாக நுகர்வோருக்கு மாற்றப்படுகின்றன.
எனவே, கடனின் தாக்கம் "எவ்வாறாவது மக்களின் பணப்பைகளை அடைந்துவிடும்," என்று மேக்குயினியஸ் கூறுகிறார்.
அடுத்து என்ன?
அமெரிக்காவின் சமீபத்திய புள்ளிவிவரங்கள், கடந்த மாதங்களில் பொருளாதாரம் மெதுவாக வளர்ந்துள்ளது என்று காட்டுகின்றன, ஆனால் இன்னும் நல்ல வேகத்தில் வளர்ந்து வருகிறது.
இது முக்கியமானது, ஏனெனில் பொருளாதார வளர்ச்சி என்பது அதிக வரிவருவாயை உருவாக்குகிறது; இது அரசாங்கத்தின் செலவுகளையும், வட்டிப் பணங்களையும் செலுத்த உதவும். போதுமான வளர்ச்சி இருந்தால், கடன் சிக்கல் குறைகிறது என்று எல்-எரியன் குறிப்பிடுகிறார்.
ஆனால், போதுமான வளர்ச்சி இல்லையெனில், அமெரிக்கா பிற விருப்பங்களை ஆராய வேண்டியிருக்கும். அவை வரித் திட்டத்தை மறுசீரமைத்தல், பொதுச் செலவுகளை மறுசீரமைத்தல் அல்லது பொருளாதார கடுமை (austerity) ஆகியவையாகும். கடனை மறுசீரமைத்தல் (debt restructuring) மற்றொரு விருப்பம்.
இதுவரை பின்பற்றப்பட்ட முறை ஒரு வகையான நிதிப் பொறியியல் ஆகும்; கடந்த புதன்கிழமை, டிரெசரி தினமும் அரசாங்கக் கடனை மீண்டும் வாங்குவதற்கு நடவடிக்கை எடுத்தது – இது பாண்டுகளுக்கான தேவையை அதிகரித்து, கடன் பெறும் வட்டிவீதங்களைக் குறைத்தது.
ஆனால், இதன் தாக்கம் குறுகிய காலத்திற்கு மட்டுமே நீடித்தது; அடுத்த நாளே நீண்டகால கடன் செலவுகள் மீண்டும் உயர்ந்தன.
நடுவில் தேர்தல்கள் நெருங்கிவிட்டதால், வெள்ளை மாளிகை பொருளாதாரத்தில் செயல்படுவதாக காட்ட விரும்புகிறது. விலை வசதியே வாக்காளர்களின் முதன்மைக் கவலை. ஆனால், பிற விருப்பங்களும் அதிகம் ஈர்க்கக்கூடியவை அல்ல; எல்-எரியன் அரசாங்கம் பிற நடவடிக்கைகளை ஆராயத் தயாராக இல்லை என்று சந்தேகிக்கிறார்.
"அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளில் பற்றாக்குறையை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் குறைக்கும் எந்த நடவடிக்கையும் நடைபெறும் என்று நான் காணவில்லை. அரசியல் பேச்சுகளைப் பார்த்தால், அது வரிகளைக் குறைப்பதைப் பற்றியது. "
